Je investiranje podobno hazardiranju?

Razen tega, da v obeh primerih namenite denar v pričakovanju, da boste ustvarili več denarja, drugih podobnosti skorajda ni.
Večkrat slišimo izjave, da so kapitalski trgi le kazino, in po eni strani je morda to tudi res. Pri obeh načinih je namreč mogoče ustvariti denar in ga tudi izgubiti, a kljub temu nikoli ne moreta spadati v isto kategorijo. Če boste kdaj obiskali kakšno večjo igralnico v tujini, opazujte dogajanje … Skoraj vedno boste naleteli na mizo BlackJacka, pri kateri bo najmanj en gospod, ki bo igral disciplinirano. Vsake toliko pa – in vedno do tega pride – bo na igro stavil veliko več denarja kot ponavadi. Govorimo o tretjini ali pa četrtini vseh žetonov, ki jih ima na mizi. Recimo, da mu bo v tem poskusu uspelo. Spet bo nekaj časa igral disciplinirano in na koncu znova naredil veliko oz. že kar preveliko stavo. V tem primeru recimo, da bo izgubil igro. A po tej izgubi se ne bo vrnil na disciplinirano igro, ampak bo nadaljeval z večjimi stavami in bo hitro ostal brez celotnega kupčka žetonov. To je v kazinoju stalnica, in če boste vsaj pol ure opazovali mizo BlackJacka, boste priča najmanj enemu takemu primeru.

»Delniški trg je orodje za prenos denarja od nepotrpežljivih ljudi do potrpežljivih.« – Buffett

Morda ste slišali znano pesem Kennyja Rogersa »You got to know when to hold'em, know when to fold'em«.

In pri hazardiranju to ne bi moglo biti bolj res. Ne glede na to, da tako investitorji kot tudi hazarderji uporabljajo verjetnostne izračune, da bi zmagali, morate pri hazardiranju še pravi trenutek prenehati. Ne obstaja pa nobena raziskava, ki bi pokazala na to, da boste večkrat zmagali, če boste za mizo dlje časa vztrajali. Še več, igralnica bi še rajši videla, da ste za mizo dlje časa, saj na koncu »hiša vedno dobi«. Edini način, da ne izgubite vsega, je ta, da pravi čas odnehate. Vse je v izbiri pravega trenutka. Razpršeno in disciplinirano investiranje pa je temu diametralno nasprotje!

Seveda, pogosto imamo obdobja kratkoročnih nihajev. A preprosto opazovanje daljših obdobij pokaže, da dlje časa ko vztrajate v »tej igri«, večja je verjetnost, da boste ustvarili dobiček. In tudi bolj ko je portfelj razpršen, manjša bo verjetnost, da igro zaključite brez žetonov. Investiranje vedno poteka v prepričanju, da bodo ljudje še naprej povpraševali po dobrinah in storitvah. To povpraševanje se bo morda pomikalo na nove dobrine in storitve, a ključno prepričanje je, da bodo temu sledila tudi podjetja in skrbela za inovacije ter ustvarjala nove dobrine in storitve, za katere bodo ljudje vedno plačevali. Le na tak način lahko podjetja rastejo dlje časa. Hazardiranje po drugi strani ne sloni na inovacijah, dobrinah ali storitvah – sloni le na sreči. In pri sreči si ne boste povečali verjetnosti pozitivnih donosov, če boste vztrajali dlje časa, prej obratno. Pri investiranju pa ravno to drži – dlje ko boste prisotni na trgu, večja bo verjetnost, da boste uspeli!