Kako obrestne mere vplivajo na delniški trg?

Povedano na kratko, vpliv je indirekten. Investicijska javnost in finančni mediji so obsedeni z dogajanjem okoli ključnih obrestnih mer – obresti, ki jih mora nekdo plačati za uporabo denarja nekoga drugega. Ko Federal Reserve določi višino ključne obrestne mere, to vpliva na vse segmente ameriškega gospodarstva. In če se kakršnekoli spremembe na gospodarstvu odrazijo z zamikom tudi enega leta, se to na borznih trgih pokaže takoj.

Obrestna mera, ki vpliva na delnice

Ključna obrestna mera, ki vpliva na trge, je tista, po kateri si finančne ustanove izposojajo denar od centralne banke. To obrestno mero centralna banka uporablja za reguliranje inflacije. V osnovi se z višjo obrestno mero zniža količina denarja v obtoku. Ko se obrestna mera zniža, pa se količina denarja v obtoku poveča na račun cenejšega zadolževanja in se spodbuja poraba. Vse centralne banke delujejo po istem sistemu.

Zakaj pa je podatek, koliko plača finančna ustanova centralni banki, tako pomemben? Ker je obrestna mera, po kateri si finančne ustanove izposojajo sredstva, neposredno vezana na obrestno mero, po kateri sredstva posojajo v gospodarstvu. Če banke več plačajo za denar, potem tudi več zaračunavajo potrošnikom. Več pa se zaračunava tudi podjetjem, ki s pomočjo posojil razvijajo svoj posel, in se posledično upočasni rast njihovega poslovanja. Vpliv se lahko čuti tudi na dobičkih podjetij, kar za javno podjetje pomeni, da bo na udaru tudi vrednost delnice tega podjetja.

Obrestne mere in delniški trg

Zdaj že vidimo, kako lahko verižna reakcija vpliva na delniški trg. Če je razvidno, da bo podjetje v prihodnje imelo nižji dobiček – ali na račun dražjega zadolževanja ali pa nižjih prihodkov –, je predvidena višina prihodnjega denarnega toka nižja. Tudi če se vsi drugi podatki ne spremenijo, bo to znižalo vrednost delnice tega podjetja. Če se podobno zgodi pri več družbah znotraj posameznega indeksa, bo verižna reakcija vplivala tudi na podjetja, ki jih to sicer ne bi prizadelo. Namreč vlagatelji bomo vedno čustveno reagirali in to je tudi eden od pomembnejših dejavnikov, ki premika trg. Ko centralna banka napove dvig obrestne mere, vlagatelji takoj reagiramo na podlagi lastnih predvidevanj. Prav tako se ravnajo tudi podjetja. Tudi ko se pričakovanja trga razlikujejo od tistega, kar stori centralna banka, se cena delnic hitro prilagodi novemu stanju.